Vodafone cumpără cota CK Hutchison din VodafoneThree și devine proprietar unic al celui mai mare operator mobil britanic

Vodafone a ajuns la un acord pentru a cumpăra participația de 49% deținută de CK Hutchison în VodafoneThree, operatorul comun din Marea Britanie, pentru 4,3 miliarde de lire sterline, adică aproximativ 5,8 miliarde de dolari. După finalizarea tranzacției, grupul britanic va deține integral compania și va controla singur cel mai mare operator de telefonie mobilă din Regatul Unit, la mai puțin de un an după ce Vodafone UK și Three UK au fost unite într-o singură structură.

Vodafone preia controlul total asupra VodafoneThree și își consolidează poziția pe piața britanică (imagine generată digital)

VodafoneThree a fost creat prin fuziunea operațiunilor britanice ale Vodafone cu Three UK, companie controlată de CK Hutchison, iar noul operator a pornit cu o structură de proprietate împărțită între cei doi parteneri. Vodafone avea 51%, iar CK Hutchison 49%. La scurt timp după încheierea fuziunii, noua entitate a depășit rivalii BT/EE și O2 și a devenit liderul pieței britanice de telefonie mobilă, ceea ce a schimbat raportul de forțe într-un segment foarte competitiv.

Margherita Della Valle, directorul general al Vodafone, a spus că momentul este potrivit pentru preluarea integrală a VodafoneThree, pentru ca grupul să poată merge mai repede cu modernizarea infrastructurii digitale din Marea Britanie și cu obținerea de valoare pentru acționari. Mesajul ei vine după o perioadă în care Vodafone și-a reașezat portofoliul și a încercat să se concentreze pe piețele importante, în special Marea Britanie și Germania.

Tranzacția vine mai devreme decât se aștepta. Vodafone avea deja o opțiune contractuală de a cumpăra participația partenerului abia la trei ani după finalizarea fuziunii, iar acordul actual închide această etapă mult mai repede. VodafoneThree investește 11 miliarde de lire sterline în rețea și urmărește economii de 700 de milioane de lire până în anul fiscal 2030, ceea ce arată că mutarea

Conducerea operațională a VodafoneThree rămâne neschimbată. Max Taylor va continua să conducă operatorul, iar mărcile Vodafone și Three vor fi păstrate. Pentru clienți, asta înseamnă că rebranduirea nu este prioritatea imediată, iar accentul rămâne pe rețea, acoperire și integrarea completă a celor două foste business-uri. Vodafone a transmis și că această integrare va ajuta la dezvoltarea mai rapidă a rețelei 5G stand alone și la un control mai clar asupra deciziilor legate de spectru, rețea și investiții.

Din punct de vedere financiar, Vodafone spune că această achiziție va majora gradul de îndatorare netă cu 0,4 ori, până la aproximativ 2,6 ori, înainte de a fi luat în calcul efectul vânzării participației în VodafoneZiggo. Grupul țintește însă să rămână în jumătatea inferioară a intervalului de referință 2,25-2,75 ori net debt la EBITDA ajustat. În documentele pentru investitori, Vodafone arată că această plajă de îndatorare este parte din politica sa de capital și din modul în care încearcă să păstreze un echilibru între investiții și randamentul pentru acționari.

Mișcarea se leagă și de alte schimbări din portofoliul Vodafone. Grupul a ieșit din Spania și Italia și a convenit, în februarie 2026, vânzarea participației de 50% din VodafoneZiggo către Liberty Global pentru 1 miliard de euro și o participație de 10% într-o nouă entitate care va reuni VodafoneZiggo și Telenet. Și acea tranzacție este așteptată să se închidă în a doua jumătate a lui 2026. Pentru Vodafone, toate aceste pași par să urmeze aceeași logică, adică mai puține piețe, dar mai multă concentrare pe cele mai mari și mai importante dintre ele.

CK Hutchison, conglomeratul controlat de miliardarul Li Ka-shing și cu sediul în Hong Kong, spune că această vânzare îi transformă participația în lichidități la o evaluare pe care o consideră atractivă. Grupul continuă să opereze afaceri de telecomunicații în Italia, Suedia, Danemarca, Austria și Irlanda. Pe bursă, reacția inițială a fost favorabilă: acțiunile CK Hutchison au urcat după anunț, iar titlurile Vodafone au atins cel mai ridicat nivel din august 2022. Tranzacția are nevoie de aprobări conform legislației britanice privind securitatea națională și este așteptată să se încheie în a doua jumătate a anului 2026.

Cum vi se pare mișcarea Vodafone, una bună pentru ritmul de dezvoltare al rețelei sau una care aduce prea multă presiune financiară? Credeți că un control unic schimbă rapid felul în care se vede piața britanică de telefonie mobilă?

Sursa: Vodafone to take full ownership of VodafoneThree